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叫板石油美元霸权,中国原油期货本周上市 期货行业迎来

2019-06-10 13:48:44   来源:web   

按照原油期货的标准合约,即将在上海国际能源交易中心上市交易的原油期货标准品为中质含硫原油,交易单位为每手1000桶,挂牌的合约将是最近12个月的连续月份合约及随后的八个季度月份合约,最低交易保证金为合约价值的5%,是证监会批准的中国首个境内特定商品期货品种。中国原油期货从设计之初,就是为美国炼油体系以外的原油品种量身定做的。虽然推出中国原油期货不会在一夜之间改变全球原油期货市场的风向,但这将是从石油美元手中竞争市场定价权的第一步。原油期货上市,对未来中国获得原油定价权,有至关重要的作用,有助人民币国际化步伐加快,中国原油期货将使用人民币作为结算货币,这将推动人民币的流通。


  叫板石油美元霸权,中国已经迈出了第一步……

  推出人民币原油期货

  只用了一年的时间,中俄上边贸易就超额完成了计划两年的“小目标”。

  市场消息称,原油期货预计本周四(1月18日)上市,部分期货公司已收到上市时间信息,正在让有交易需求的客户尽快开户,以在原油期货上市前完成交易编码申请。

  按照原油期货的标准合约,即将在上海国际能源交易中心上市交易的原油期货标准品为中质含硫原油,交易单位为每手1000桶,挂牌的合约将是最近12个月的连续月份合约及随后的八个季度月份合约,最低交易保证金为合约价值的5%,是证监会批准的中国首个境内特定商品期货品种。

  有市场分析认为,目前的原油期货市场高度碎片化,而其中并没有主力期货为中质含硫原油直接提供定价。WTI和布伦特原油这两大主力期货,都是以低硫轻质原油为基准品种。

  中国原油期货从设计之初,就是为美国炼油体系以外的原油品种“量身定做”的。虽然推出中国原油期货不会在一夜之间改变全球原油期货市场的风向,但这将是从“石油美元”手中竞争市场定价权的第一步。此举在改善人民币的外部流动性的同时,还将帮助俄罗斯乌拉尔原油扩大其在市场上的影响力。

  人民币原油期货是对人民币的考验

  原油期货上市,对未来中国获得原油定价权,有至关重要的作用,有助人民币国际化步伐加快,中国原油期货将使用人民币作为结算货币,这将推动人民币的流通。

  原油期货之后,后续的人民币汇率期货应会稳步推出,以保证人民币交易在黄金和原油的基础上,有足够的对冲工具,逐步构建全球性的人民币资产池,将人民币的商业储备货币的特征发挥出来。

  这样的资金池虽然在不同的国家和地区,但是都与中国的汇率期货相挂钩,持有人民币资产头寸,已经可以用汇率期货对冲,有利于巩固人民币计价的金融基础,也有利于不断拓展人民币计价的经济基础。

  人民币国际化的主要问题,就是短期前景和长远前景。短期前景来看,主要是黄金期货、原油期货、汇率期货的发展,也取决于中国经济的辐射与外延。

  一些具体的技术问题十分重要,像全球的大产油国对中国原油期货的认可与参与程度等,包括石油输出国组织(OPEC)成员的参与程度,俄罗斯、哈萨克斯坦等的参与程度。

  这势必会引起中欧之间的竞争与博弈,因为全球主要产油国就在中欧之间,选择欧洲还是选择中国是短期的一个关键环节。

  但短期问题总会解决,像俄罗斯在圣彼得堡的原油交易所一直以拉近欧洲为目标,可是历史进展极其有限,这是解决短期问题的一些机会事件。

  中东也有伊朗与欧美的龃龉等等,因此短期前景应该相对乐观。中国的原油期货会有许多大的产油国来捧场,这几乎是必然的。

  长期前景来看,则是人民币作为特别提款权(SDR)五大货币以及全球外汇储备,最终会在全球实现什么样的分布及结构,既包括人民币的外汇储备规模,也包括人民币作为全球商业储备在全球化中的使用程度。

  这是人民币计价交易发展成熟之后的事情。2018年正是人民币时代拉开帷幕的好时机,也给期货市场带来新机遇。

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